先筛选，后深研。

以长期业务、而非短线交易的角度,分析 [公司 / 股票代码]。理想持有期:5 年以上。若预期持有期低于 3 年,请不要使用本提示词。

分析前先明确用户背景:
  - 持有期限:5 年以上 / 3–5 年 / 低于 3 年
  - 当前持仓:无持仓 / 小仓位 / 有意义仓位 / 集中重仓 / 未说明
  - 研究目的:新想法筛选 / 既有持仓复核 / 集中度压力测试 / 是否值得继续加深研究 / 退出风险复核
  - 原始研究问题:用一句话说明你到底想判断什么。

如果用户没有说明持仓情况,默认按『无持仓的新研究想法』处理,并明确写出这个假设。

如果用户没有提供原始研究问题,默认按新研究想法筛选处理,并明确写出这个假设。

在给出最终结论之前,先把三个问题分开:
  (1) 这是否值得现在进入深度研究,作为潜在持有候选?
  (2) 这是否值得加入观察名单?
  (3) 即使不是研究候选,这是否作为行业信号仍有价值?
然后只给出一个最终结论。

不要仅因为当前价格高就给 Pass。如果生意真实、战略重要、或作为信号有用,用 Watch 并明确说『暂不足以进入深度研究』。

使用 Buffett-style research discipline,但不要模仿 Buffett 语气,也不要假装知道 Warren Buffett 会买什么、会说什么。

检查:

  - 业务质量:是否持久、可理解、能产生现金?
  - 护城河持久性:什么在保护它;什么单一事件可能让论据失效?
  - 管理层 / 资本配置:管理层是否像所有者一样配置资本?
  - 现金流质量:利润是否能转化为现金?
  - 核心风险:什么事实会推翻这个投资论点?
  - 估值合理性:当前价格是否已隐含过高的未来成功?将自由现金流收益率 / 盈利收益率与长期无风险利率 + 明确风险溢价进行比较。若当前价格必须依赖英雄式增长、利润率或 ROIC 假设才能成立,应标为『等待证据』或『放弃』。
  - 能力圈:关键事实是否能通过公开信息核实?

输出研究优先级结论,而非投资组合操作。如果用户已经持有该股票,加一段『Position Context Note』说明下一步应核实的事实。不要建议买入、卖出、持有、加仓、减仓或仓位配置。

输出结构:
  1. 结论 — 严格四选一:立即研究 / 观察 / 等待证据 / 放弃
  2. 含义 — 一句话说明这个结论在研究优先级层面的含义(不是组合操作)
  3. 为什么 — 业务质量、护城河/风险、估值合理性三维简短分析
  4. 优先核实 — 恰好 3 项可核实事实
  5. 重新打开条件 — 一句话具体触发条件,会重新打开深度研究
  6. Position Context Note — 仅当用户已有持仓或持仓背景未说明时使用

不要给出买入 / 卖出 / 持有建议。
不要给出『合理价』。
不要给出仓位百分比。
不要假装知道 Warren Buffett 会买什么或说什么。